在2026年9月19日，巴萨的会员大会批准了新赛季的预算，获得了91.72%的支持。然而，媒体同时披露，俱乐部的总债务已高达18.4亿欧元。在赛场上，巴萨的表现却异常出色，七战全胜，火速领跑西甲。这种“赢得更多，债务越沉”的矛盾正困扰着俱乐部。

俱乐部的预算总额达到11.95亿欧元，用于2026至2027赛季。尽管官方宣布上个财政年度的总收入已达10.6亿欧元，创下历史新高，但财报显示巴萨的税后净亏损为1800万欧元，短期债务高达9.05亿欧元，而流动资产仅为5.29亿欧元，现金流短缺约3.76亿欧元，显现出收入与债务间的强烈对比。

问题的关键在于Espai Bar?a项目，自2021年启动的诺坎普改造工程，最初预算为6亿欧元，然而后续的开发方案不断提升，相关债务现在占总债务的60%以上，超过12亿欧元。俱乐部在会员大会上承诺所获的新融资将专用于该项目，不会增加其他类型的债务，然而项目成本仍在上涨，需要额外资金来完成施工。 球友会登录

债务的形成并非一朝一夕。2021年初，外界认为6亿欧元的改造预算在大型俱乐部中是可接受的。但到了2025年，西甲联盟限制巴萨的薪资上限为3.51亿欧元，财务规则十分严格。转折发生在2026年3月，薪资上限上调至4.328亿欧元。巴萨通过出售长期VIP权益和确认新增收入逐步放宽财政限制。到2026年9月，会员大会召开时，薪资上限又调高至5.827亿欧元，增长34.6%。

这一资金的增加并非凭空产生，俱乐部受益于将未来球场改造的预期收益提前折现的规则，使得巴萨得以增加引援和续约的空间。在竞技方面，巴萨踏上了胜利的快车。在2026至2027赛季的前七轮比赛中，巴萨以七战全胜积21分位列榜首，且在欧冠赛事中同样表现出色。年轻球员如亚马尔和库巴西在上赛季夺冠中发挥了关键作用，本赛季依旧是主力，其低薪高产的特征帮助俱乐部在薪资上限提高后依然保留了一定的活动空间。

然而，俱乐部面临的财务问题依然严峻。例如，夏季转会窗中签下安东尼·戈登的总转会费约为6900万欧元，其中2200万欧元的首期付款被推迟到2027年6月，这反映了巴萨在现金流方面的紧张状况。与此相比，皇家马德里也已实现年度收入10亿欧元，但其债务增长却远低于巴萨。皇马采取逐步偿还债务的稳健策略，而巴萨则选择了提前变现未来收入的方式来应对当前的投资压力。尽管两家俱乐部的收入规模接近，但财务路径却截然不同。 球友会登录

关于巴萨目前的债务规模，The Athletic在9月下旬的分析中指出，巴萨的债务正在迅速接近20亿欧元。网络上关于“总债务超过26亿欧元”的说法未得到官方确认，截至2026年6月30日的数据为18.403亿欧元，26亿这一说法目前无法验证。

巴萨的时间表直至2028年，届时Espai Bar?a项目预期全面完工，俱乐部预期每年可新增约2.5亿欧元的收入。但在此之前，2027年6月戈登转会的2200万欧元延期付款将是下一个重要的现金支出节点。球队在竞技方面的良好状态与财务报表上的流动性缺口将在同一赛季内并存，接下来看来，巴萨是否能在赛场上的胜利中获得更多转播分成和商业收入，以填补财务缺口，或者会在某个时点被迫减缓引援步伐，依然无从知晓。